阿里突然逆轉頹勢，原因終于找到了！原來是，馬云回歸了。2019年，馬云宣布提前退休，辭去了阿里集團董事長的職位。接棒的呢？選擇了張勇。而張勇上任后，阿里迅速進入水逆期。
一個是，螞蟻金服陷入反壟斷調查。另一個是，中美金融戰進入白熱化，美國重拳對中概股，導致中概股總市值，瘋狂下跌，一度只剩一個蘋果公司的市值了，阿里總市值也被拼多多所反超。
但更麻煩的是，張勇主導的新零售，遭遇重大挫折。比如阿里收購的線下商超大潤發、聯華超市，入股蘇寧易購，自營盒馬鮮生等，都面臨巨額虧損。
為了扭轉頹勢，阿里被迫瘦身。蔡崇信回歸，對阿里資產進行虧本大甩賣。基本上，賣什么虧什么。但是呢，去掉了這些沉重的包袱，阿里營收結構開始改善，也重新聚焦于電商主業了。完成資本大瘦身以后呢？阿里開始在業務上，全力出擊。
第一個，是淘寶閃購的意外突圍。這事原本是京東發起的，卻成就了淘寶閃購。表面上看，淘寶閃購火力全開，重金補貼，從美團手里搶下20%多的市占率。阿里外賣業務只用了4個月，市占率就迅速飆升至44.5%，而美團呢？下滑至50左右。中國外賣市場格局，一夜變天了。美團依然穩居第一，但阿里也緊跟其后，快要迎頭趕上了。
在淘寶閃購取得成功以后呢，高德掃街榜上線，對戰大眾點評。阿里與美團的全面戰爭，就這么爆發了。為什么阿里突然戰斗力這么強悍了呢？根源就在于，馬云回歸了。他本人親自參與了這些重大的商業決策。比如外賣大戰，馬云親自支持，燒 500 億，搶市場。
第二個呢？AI芯片。為什么阿里要造芯片？關鍵就在于阿里云。阿里云是中國第一大云計算廠商。它不能依賴于英偉達芯片。因為一旦英偉達斷供算力芯片，那阿里云就要淪為第二個華為了。為此，阿里云只能選擇兩條腿走路。一條是，引入英偉達芯片。另一條呢？則自研AI芯片，隨時做好備胎轉正的準備。
而押注AI，這背后也是得到了馬云的全力支持。當年，成立阿里云，就是馬云本人力排眾議，堅持下來的結果。而今天的阿里集團，在電商領域，已經不可能占據主導地位了。有京東、有拼多多，還有抖音、快手、小紅書等社交媒體平臺，都在瓜分電商的蛋糕。對阿里而言，要想開啟下一個時代，就在于AI了。
阿里云也變成了阿里集團最重要的一步棋了。為了最大程度地調動阿里員工的積極性，創造性，馬云開始在阿里內網中，頻繁提到一個詞：“MAGA”。但此MAGA，非彼MAGA。特朗普提出的“MAGA”，說的是讓美國再次偉大。而馬云提出的“MAGA”呢？是讓阿里再次偉大。
馬云不僅是阿里集團的絕對靈魂人物，也是整個阿里的超級偶像。如今的馬云，已經深度參與到阿里的日常管理經營之中。像阿里云、平頭哥半導體等板塊，幾乎每天都要向馬云本人匯報工作詳情。在馬云的親自帶領下，阿里市值也暴漲至3800億美元。雖然距離阿里巔峰時期的8000億美元市值，還有一段距離。
但是，當下的阿里，已經明顯大有不同了。阿里AI與寶馬達成合作，高德地圖則成為新能源汽車第一大裝車地圖，淘寶閃購也在外賣市場上，切下一大塊蛋糕。
對馬云而言，電商的高光時代結束了。但是，AI的時代卻才剛剛開始。61歲的馬云，重新歸來，更沉穩了，也更低調了。
可新的時代，馬云仍有創造奇跡的可能。
